|
Police [rekomendacje BZWBK 23,5 zł i Millennium 18,6 zł]
| 2008-04-06 16:16:04 |
Police [rekomendacje BZWBK 23,5 zł i Millennium 18,6 zł] |
Palm |
https://www.dmbzwbk24.pl/rek_iol/rek_pce_2803_178_pl.pdf
widać, że po ostatnim moim poście analitycy BZ WBK zweryfikowali rzeczy, za
które ich krytykowałem w poprzedniej wycenie.
Troche powód podniesienia wyceny jest bełkotem, który mydli oczy za
poprzedni błąd w rekomendacji.
Wciąż utrzymuje się wśród analityków strach i obawa przed ustaleniem
prawdziwej wyceny Polic, która moim zdaniem jest na 30 złotych - ale zeby
dać 30zł trzeba mieć "jaja" - a niestety tego zawsze brakowało naszym
asekurantom - w koncu muszą być traktowani poważnie a wariactwa nie można
odwalać, bo zawsze się może znów podwyższyć wycenę. Suma sumarum, iż większy
strach i niepewność tym bezpieczniej dla posiadaczy papieru :).
"
Od czasu wydania raportu inicjującego rekomendowanie akcji Polic,
kurs Spółki wahała się wokół 18 zł. Obecnie, uwzględniając warunki
niedawno podpisanych kontraktów na dostawę fosforytów oraz soli
potasowej, dostrzegamy przestrzeń do podniesienia naszych prognoz
zysku. Wobec jeszcze bardziej zachwianej równowagi na światowym
rynku zbóS, podwySszamy naszą prognozę zysku netto na 2008 o 45% do
206 mln zł bazując na wySszych średnich cenach nawozów NPK oraz
poprawiających się perspektywach sprzedaSowych na rynku amoniaku.
Implikowane naszymi nowymi szacunkami wskaźniki P/E i EV/EBITDA na
2008 w wysokości odpowiednio 6,6x i 4,2x, pozwalają nam podnieść
rekomendację dla Spółki do PrzewaSaj, ustalając nową 12-miesięczną
cenę docelową na 23,5 zł."
Cieszy mnie również fakt, iż domy maklerskie policzyły jaki udział kosztów
gazu ziemnego (31%) jest w ogólnej liczbie kosztów oraz to ile Police stracą
na podwyżce cen gazu, która jest pewna (wczesniej w podwyzce cen gazu
widziano niemal armagedon ;] )
W piątek zaliczyliśmy historyczny szczyt co przy nędznej koniunkturze na
szerokim rynku jest nie lada wyczynem.
http://stooq.pl/q/?s=pce&d=20080404&c=5m&t=l&a=lg&b=0&r=wig+wig20+swig80+w ig20
Nie bez znaczenia dla nas będzie fantastyczny współczynnik BETA dla Polic,
który możemy obejrzeć na wykresie.
Historyczny szczyt a Cena/Zysk jest równe 7 (słownie: "siedem") a C/WK =
1,59 !
Obecnie na jedną nutę grana jest zacięta płyta, że Police będą miały dobry
pierwszy kwartał a później będzie źle - dlaczego ma być źle wg analityków
jest trochę jak dopasowywanie swoich wymysłów do rzeczywistości.
Rekomendacja neutralne - wycena 18,6 zł.
http://www.millenniumdm.pl/analizy.html?str=a
Trochę nie rozumiem ich prognoz dotyczących zysku. Ja rozumiem, że analityk
ma i powinien mieć własne zdanie, ale żeby negować o 25-30% zysk netto
prognozowany przez prezesa Siwca (przyp. powyżej 206 mln) i zakładać, że
Police osiągną tylko 151,5 mln zysku netto jest mocne... - w poprzedniej
rekomendacji BZ WuBeKi też zakładali taki poziom zysku, ale plus dla nich,
że potrafili to szybko zweryfikować.
"Naszym zdaniem istnieje ryzyko, ze
nasze prognozy są zarówno niedoszacowane, jak i przeszacowane." - chociaż są
na tyle w porządku, że potrafią przyznać się do tego :).
A właśnie! Zebym nie był gołosłowny to mój zakład z rynkiem o zostawieniu w
tyle Zakładów Azotowych Puławy jest wciąż aktualny
http://stooq.pl/q/?s=pce&d=20080404&c=1m&t=l&a=lg&b=0&r=zap .
Jestem bardzo ciekawy analizy technicznej Grupowiczów - ostatnim razem to Wy
mieliście rację a ja się myliłem - sądziłem, iż miesiąc temu będzie wybicie
z trendu bocznego. Teraz mamy wybicie potwierdzone wzmożonym wolumenem
obrotów, co zgodnie ze sztuką powinno być potwierdzone w poniedzialek. Jakie
poziomy AT widzicie ?
Z minusów:
- nie wiem czy ostatnie spadki dostatecznie odleszczyły papier (wierze w to,
iż wiele osób chciało być cfańsze od rynku i sprzedało walory licząc na to,
iż wciąż pozostaniemy w prostokącie)
- możliwa korekta na rynku nawozów na którym panuje hossa
- nadchodzące Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie, które może przynieść
niespodziewane zmiany w Radzie Nadzorczej--> a co za tym idzie w Zarządzie
- PGNiG może za wszelką cenę chcieć wyszarpać od Urzędu Regulacji Energetyki
jak najwyższą podwyżkę cen gazu niwelując tym samym poniesione straty od
początku roku.
"29.2.Warszawa (PAP) - Zakłady Chemiczne Police planują w maju przedstawić
strategię rozwoju. Spółka może wydać na inwestycje strategiczne 450-500 mln
zł - poinformowali przedstawiciele zarządu Polic.
Rozpoczęliśmy cykl spotkań w MSP. W ciągu tygodni, może dwóch miesięcy ma
być przygotowana strategia dla sektora chemicznego. Minister rozmawia, też z
prezesami innych firm z sektora" - powiedział dziennikarzom prezes Polic
Ryszard Siwiec.
"Mamy pomysły na konsolidację wokół Polic. (...) Myślę, że w maju będziemy
mogli naszą strategie upublicznić" " - dodał.
Wiceprezes Polic Andrzej Niewiński poinformował, że spółka na inwestycje
strategiczne może przeznaczyć 450-500 mln zł. "
Czyżbyśmy grali pod to :> ? Do tego mamy na celowniku jakieś sporawe
przejęcie bądź utworzenie joint venture.
W dalszym ciągu podtrzymuje swoję zdanie, iż Police są jedną z ciekawszym
spółek na naszym rynku.
Pozdrawiam
--
= = = = = = =
P a l m @
acn.waw.pl
= = = = = = =
|
| 2008-04-07 02:59:32 |
Re: Police [rekomendacje BZWBK 23,5 zł i Millennium 18,6 zł] |
Mieciu.AP Szuszczkiewicz |
Użytkownik "Palm" napisał w wiadomości
news:ftalv0$tdo$1@news.onet.pl...
> Jestem bardzo ciekawy analizy technicznej Grupowiczów - ostatnim razem to
> Wy mieliście rację a ja się myliłem - sądziłem, iż miesiąc temu będzie
> wybicie z trendu bocznego. Teraz mamy wybicie potwierdzone wzmożonym
> wolumenem obrotów, co zgodnie ze sztuką powinno być potwierdzone w
> poniedzialek. Jakie poziomy AT widzicie ?
>
Witam!
1/22.06.2007 do 22.01.2008 trend boczny ) ładna korekta płaska.
2/Dół 13.5 góra 19.6
3/Obroty niestety niezbyt wysokie jak na wybicie z kanału (zaledwie połowa z
23.10.2007-patrz szczyt), ale
mamy przecież zdolnych instytucjonalnych potrafiących dokonywac cudów (patrz
sesja z wygasaniem marcowej serii i zmiana wigi20 na close)
4/Piątkowa próba de facto na close wyciagnięte
http://stooq.pl/q/?s=pce&c=1d&t=c&a=lg&b=0
5/Zakładając wybicie mamy około 6do 7 zł (stąd też ostrożne zapodane
"ustalając nową 12-miesięczną cenę docelową na 23,5 zł.")
pozdrawiam
|
|
